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中国深加工行业现状解析

日期:2015-12-16 10:07 | 查看:1730/次 | 评论:0/条 | 编辑:月儿 | 来自:网络

导读:

深加工行业占玉米消费量30%左右,但在不同时间点,对玉米消费依旧有一定的影响。深加工企业身处产区,企业价格调整对产地价格有显著影响。深加工行业涉及很多品种,种类繁多,国内涉及的主要产品有几十种,影响因素同样繁多。深加工定价,不完全是依靠原料成本定价,也是受周边产品定价影响。


      腾氏水产商务网报道:

      深加工行业占玉米消费量30%左右,但在不同时间点,对玉米消费依旧有一定的影响。深加工企业身处产区,企业价格调整对产地价格有显著影响。深加工行业涉及很多品种,种类繁多,国内涉及的主要产品有几十种,影响因素同样繁多。深加工定价,不完全是依靠原料成本定价,也是受周边产品定价影响。

      玉米深加工行业发展。中国1956年建成第一家淀粉厂,发展于1978年。2007年出台政策限制深加工产能,停上新的生产线,加之2008年受金融危机冲击,深加工迎来寒冬。但随后4万亿救市,救活深加工,产能快速扩张,2011年进入行业巅峰,产能过剩局面形成。
      深加工产品结构,淀粉和淀粉糖占比52%,酒精27%,味精10%、赖氨酸5%、柠檬酸4%,其他2%。淀粉用途分布,淀粉糖占62%、医药9%、变形淀粉5%、啤酒8%、化工4%、食品5%、造纸6%、其他1%。酒精用途分布,白酒33%、燃料乙醇38%、出口1%、化工医药。酒精受木薯酒精对玉米酒精的替代,燃料乙醇在用量中的限制,原油价格的暴跌等。

      2010-2011年,白糖价格暴涨后,淀粉糖需求增加,加之食品行业需求上升,淀粉糖需求增长同时,产量大幅增加,但利润欠佳或经营亏损。今年玉米价格下跌,企业生产利润好转,加之给予补贴,刺激行业开工率提升。

      酒精行业,玉米酒精五年之前占70%以上,近些年受木薯干大量进口影响,玉米酒精占比下降,木薯酒精占比提升。2011年下半年开始,酒精利润下降。但今年利润略有好转,新粮上市初期,原料价格大幅下跌,而此时双节期需求偏好,利润略有好转。

      味精行业在产业结构不断优化后,产能高度集中,产能排名前三的企业已拥有市场份额的75%,龙头企业议价权大幅提高。 2015年味精价格上涨,一方面成本推动,另一方面定价权高,虽然味精价格下跌,但利润仍可观。

      柠檬酸,中国柠檬酸产能占全球的70-80%,其中70%用于出口,很多国家在2007年开始对我国柠檬酸进行过反倾销调查,所以该品种也受国际因素影响你。但这种增长和企业利润成反比,出口规模的上升也牺牲了一部分企业的利润。

      赖氨酸,是体现玉米深加工高附加值的产品之一,但近几年随着产能扩张,行业开工率大幅下降,企业生产利润萎缩。辉煌时期,价格高达2万元/吨左右,利润曾经高达8000元/吨以上,而近些年价格直线下跌。

       味精、赖氨酸、柠檬酸三个品种,行业集中度较高,龙头企业对于产品的定价权越加显著,企业抗风性能力越来越高,但在整体经济环境不佳的背景下,需求难以有效提振产品产量。

      深加工主要影响因素:宏观环境、政策因素、原料成本压力、产能过剩、替代品进口。深加工产业链长,与国内经济情况息息相关。

      政策回顾,2007年9月:“关于促进玉米深加工健康发展的指导意见”。控制规模,工业消费占总消费的26%以内;严格行业准入,由备案制改为核准制、列入限制类外商投资企业目录;调整产品结构;优化区域布局,灵活调整进出口政策。

       2009年开始:淘汰落后产能(酒精、味精、柠檬酸)。2008-2009年:定向销售玉米,给予150元/吨生产补贴。

       2010年10月:发布“淀粉行业水污染物排放标准”。

       2011年4月:暂停玉米深加工企业收购玉米增值税抵扣政策,限制企业贷款。2011年6月:《产业结构调整指导目录(2011 年本)》淘汰年处理10万吨以下、总干物收率97%以下的湿法玉米淀粉生产线。

       2012年4月:上调玉米浆、玉米皮、玉米纤维和玉米蛋白粉增值税税率由13%调至17%。燃料乙醇补贴逐渐取消。

       2014、2015年吉林、黑龙江给予生产补贴。

       2014年11月取消酒精消费税。2014年12月深加工产品出口退税 。

       2015年8月,商务部海关总署发布公告,决定将大麦、高粱、木薯和玉米酒糟纳入自动进口许可管理。

       政策因素影响:投资热情大幅降温,盲目扩大规模、重复建设的势头得到抑制;产业结构优化,产业链向纵深发展;2011年以后,玉米深加工行业逐渐步入“低谷”,政策导致行业发展更加艰难。 2014年开始深加工行业成为国家去库存化的重要途径。未来深加工将成为国家去库存化的主要流向。

       取消酒精5%消费税、深加工产品出口退税 。深加工产品出口, 2015年1-9月,淀粉、酒精、赖氨酸及盐出口量同比分别为-41.8%,-4.8%、10.4%。近些年,玉米价格上涨,下游需求疲弱,企业处境艰难。2010年至今淀粉价格最高上涨26%,酒精价格上涨25%,玉米价格上涨44%。产能方面,产能过剩制约了产品价格的上涨空间及企业的利润水平。只有逐渐优化产业结构、产能配置,行业才能健康发展。

      替代和进口:2014/15年度木薯干进口量934万吨,同比增长8%。随着木薯-玉米价差的进一步缩小,木薯进口量将萎缩。玉米原料下跌,木薯进口优势降低,企业进口量明显减少。过去10年,木薯淀粉进口量年均增长17%,2015年1-9月进口量139.3万吨,增幅2.6%。今年,玉米淀粉生产成本明显下降,出口优势已经显现,出口量同比增加。白糖方面,2015/16榨季白糖产量下降135万吨。进口限制政策继续执行,使内外盘关联性降低。行业自律,配额外的进口量为190万吨,不增发额外配额。 业内人士预计白糖价格或上冲至6000元/吨,随着淀粉糖原料成本的降低,与白糖的替代优势将进一步增加。

      副产品作为对冲生产成本的重要环节,近几年受到养殖低迷、蛋白廉价以及进口冲击,价格持续低位运行,进一步压缩了企业的生产利润。
 
      2015/16年度深加工行业发展展望:行业运行好于上一年度,原料成本下降将大幅提升深加工产品市场竞争力(木薯淀粉、白糖);人民币贬值预期、政策调控(出口退税、自动进口许可管理)将进一步减少替代品进口,增加产品出口;产品需求提振以及生产补贴政策扶持,将刺激企业提升开工率;预计2015/16年度玉米深加工行业整体消费玉米量将恢复性增长5%-10%。玉米淀粉期货运行分析:淀粉主要的定价依据仍然是来源于玉米的成本定价。淀粉-玉米价差长期在400-700元/吨之间波动,近期受吉林深加工补贴政策影响,吉林淀粉与玉米价差缩小至300元/吨以内。淀粉的基本面行情整体偏好于上个年度,对淀粉价格形成一定支撑。


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